“威”觀察| “六保”別忘了用好期貨工具

       2020年,一場新冠肺炎疫情對國內農戶、合作社、農業產業鏈企業等農業經營主體造成了極大的沖擊。在黨中央的堅強領導下,各行各業都在積極復工復產,期貨行業也不例外。圍繞實現“六穩”“六保”大目標,我們看到,一個“以項目助復工,以服務避風險”的行業行動讓農業經營實體和農戶強筋壯骨。在應對疫情的斗爭中,正是由于行業內有效的組織與服務,期貨在服務實體經濟中能夠發揮怎樣的作用?認識也被進一步刷新。

水蜜桃视频之爱如潮水你種地,我提供套期保值多元化產品定制服務

水蜜桃视频之爱如潮水今年以來,“大商所企業風險管理計劃”開展面向大型現貨企業的龍頭企業產業拓展與培育工作持續推進。5月27日,由大連商品交易所主辦、國投安信期貨承辦的北大荒集團北安分公司期貨、期權培訓會在線上展開。“經濟全球化發展對企業生產過程、生產成本等方面都帶來很大變化,目前商品的金融化發展使商品價格不限于種植成本,商品價格是其自身實用價值、時間價值和宏觀因素共同影響的結果。”國投安信期貨原董事長高杰提到,新形勢下,衍生品市場可以為種植企業在多方面提供支持。衍生品市場其實是一個有預知性的市場,它不僅可以為種植企業提供現貨市場主體集群的平臺,也可以提供遠期價格、相關品種價格關聯信息,以及一系列場內、場外風險管理工具。

水蜜桃视频之爱如潮水嘉吉投資風險管理部負責人李夢媛介紹,目前,國內不少企業都已經能夠熟練的使用期貨期權工具,在此基礎上,產品多元發展的定制套保模式也逐步成為國內各類企業風險管理發展的新趨勢。例如,在國際市場中大宗商品貿易廣泛采用運用的基差貿易模式,目前在油脂、油料行業已經較多運用,70%棕櫚油和豆粕、40%的豆油現貨貿易以期貨價格為基準進行基差定價。此外,國內一些思維先進的企業還與專業的風險管理公司、貿易商合作,在基差貿易的基礎上開始嘗試含權貿易。相較于傳統的套期保值和基差貿易模式,含權貿易能在占用更少的資金的條件下,提供更優的風險管理效果。種植企業作為上游,使用含權貿易,可以為下游提供更多選擇,進一步完善自身的風險管理體系。目前國內企業套期保值模式的多元化發展,也將促進產業各方實現優勢互補。

2020年度“大商所企業風險管理計劃”也鼓勵企業綜合利用場內、場外衍生品工具,通過基差貿易、含權貿易等模式探索符合企業個性化需求的綜合性風險管理方案。據介紹,大商所將聯合有能力的會員單位,研究定制符合其生產經營實際的風險管理項目,通過小規模的嘗試,讓產業企業切實感受到期貨市場管理生產經營風險的功能,進而為未來全面參與期貨市場做好鋪墊。

水蜜桃视频之爱如潮水你養殖,我為你設立地區性項目助“復工復產”

湖北地區在疫情中備受沖擊,養殖產業面臨巨大壓力。按照證監會黨委的有關要求,大商所進一步優化拓展了2020年“大商所農民收入保障計劃”,設立單獨面向湖北省農戶的“湖北地區項目”,引導各方力量共同助力企業復工農民復產,鼓勵支持期貨公司在湖北開展項目。5月15日,大商所舉辦2020年“大商所農保計劃”湖北地區項目線上交流會。會上,大商所以及長江期貨公司、多家保險公司項目相關負責人與湖北當地企業、合作社代表就項目計劃進行交流,希望通過項目推進,幫助疫區養殖產業管理風險,穩健經營,良好示范。

湖北是我國的畜牧業大省,生豬、蛋雞、肉雞等畜牧業產量居于全國前列。受新冠疫情影響,價格下跌,運輸不暢,蛋品積壓。雖然目前疫情有所好轉,但市場需求尚未回升至正常水平,養殖企業下半年生產計劃依然面臨很大壓力,“大商所農保計劃”項目成為產地經營者的迫切需求。

和盛家禽產銷專業合作社副總經理何鵬介紹,在了解到“大商所農保計劃”后,該合作社成員都認真學習,與長江期貨及其子公司長江產業金融、保險公司保持溝通,希望可以通過項目幫助合作社度過今年這個難關。同時,他們也希望借助項目的契機,使利用衍生品工具管理風險的理念和模式在當地生根發芽,提高合作社風控能力,推動合作社發展提檔升級。雖然今年湖北各地方財政資金都不充裕,但預計政府仍將為項目提供10%的保費補貼。孝感云夢壹號食品有限公司戰略發展部投資經理梁成強介紹,云夢壹號曾經嘗試使用場外期權工具,實現了較好的效果,對場外產品使用有一定的基礎。為參與此次“大商所農保計劃”的場外期權項目,企業預計自籌保費50%。

近幾年,湖北地區其實有更多企業及合作社開始嘗試使用期貨、期權等衍生品工具把控風險、改善經營。不少“大戶”和企業的“試水”效果良好,帶動越來越多的養殖主體開始享受到期貨市場帶來的“福利”。值得注意的是,今年湖北地區還首次擬推出魚飼料“保險+期貨”項目,為咸寧嘉魚縣嘉魚煙墩生態農業專業合作社解決水產飼料價格波動風險。據介紹,該項目計劃由該合作社自籌保費40%,項目培訓和宣傳工作也將得到當地政府支持。

水蜜桃视频之爱如潮水你經營,我幫你操盤在期貨市場鎖定風險

期貨公司在企業復工復產過程中積極為實體經濟提供解決方案。期貨作為一個金融工具,有著發現價格、風險管理、資產配置等獨特的功能,在現代市場經濟中發揮著越來越大的作用,尤其在目前已經成為實體經濟發展必不可少的風險管理工具。我國農業產業鏈企業量大,經營水平參差不齊,特別是農業產業化企業,由于各種原因,對期貨的認知還不夠深入,目前企業的期貨市場參與度仍然較低,在利用期貨工具方面更需要期貨專業隊伍提供服務。

中原期貨董事長謝雪竹介紹,今年雞蛋產銷區價格不平衡,產區庫存積壓,現貨價格低迷。雞蛋價格從春節前的4元/斤左右直落到節后2元/斤左右,養殖企業通過雞蛋期貨管理風險的需求較大。中原期貨長期服務了河南南陽一家蛋雞養殖企業。2019年底研判認為,2020年上半年,在產蛋雞仍將繼續維持增長勢頭,蛋價面臨季節性回落。1月份,中原期貨決定在大商所雞蛋期貨進行部分產能的賣出套期保值交易。春節后,遭遇疫情疊加,雞蛋價格跳水式下跌,遂建議養殖企業加大保值比例,根據現貨銷售節奏進行期貨倉位了結。春節前到4月底,雞蛋現貨價格下跌了29%,雞蛋期貨2005合約下跌了15%。但企業通過參與套期保值,化解了一部分現貨價格下跌的風險,穩定了收益,實現了在疫情期間的穩健經營。

糧油相關企業可通過套期保值、基差貿易、倉單質(抵)押、倉單交割、訂單農業、場外期權等方式進行風險管理。中原期貨在疫情期間多次為糧油企業提供風險管理服務。面對期現貨食用油價格雙雙下滑,許多糧油加工企業和貿易商的油脂庫存春節后銷售難,存貨面臨巨幅貶值折價損失。某糧油加工企業在春節期間對中原期貨提出了對豆油產品庫存進行保值的訴求。中原期貨制定了通過期貨市場進行豆油賣出保值的方案。2月初,豆油基差(張家港一級豆油現貨價格-Y2005)處于500左右,現貨高升水,基差相對高位,有縮小預期,企業在現貨銷售上采用基差銷售模式,即賣出基差,鎖定基差銷售利潤。春節后,隨著豆油現貨價格一路下跌,跌幅超1000元/噸,由于企業在大商所豆油期貨上進行了賣出保值,期貨盈利一定程度彌補了現貨產品價格下跌和庫存減值的損失。

“六保”,需要用好期貨工具,需要大家共同努力。



二維碼

(掃一掃)
關注中國農網

返回頂部